Investing.com — 뱅크오브아메리카(BofA)의 애널리스트들은 변동하는 유가에 직면한 사우디아라비아의 경제 전망에 대한 통찰력을 제공하며 잠재적 위험과 성장 전망을 강조했다. 뱅크오브아메리카에 따르면 사우디아라비아의 실질 GDP 성장률은 2025년에 약 3.4%로 안정될 것으로 예상된다.

이는 석유수출국기구(OPEC)가 시장에 공급을 점진적으로 재개할 것이라는 예상에 따른 것으로, 이는 탄화수소 실질 GDP 성장을 뒷받침할 수 있다.

애널리스트들은 사우디아라비아의 단기 메가 프로젝트에 대한 강력한 추진력과 자금 조달이 비탄화수소 실질 GDP 성장을 뒷받침할 수 있다고 언급했지만, 유가가 장기간 낮은 수준을 유지하지 않는다는 조건이 붙었다. 이러한 프로젝트는 석유 시장의 변동성에 대한 완충 장치로 간주되며, 잠재적으로 국가의 경제 다변화 노력을 보호할 수 있다.

이러한 성장 전망에도 불구하고 뱅크오브아메리카는 특히 재정 적자 확대라는 하방 위험도 지적했다. 뱅크오브아메리카의 수정된 유가 전망인 배럴당 $70를 기준으로 적자는 GDP의 5.6%인 SAR 2,300억 또는 약 $615억에 이를 것으로 예상된다.

이러한 확대는 유가 전망뿐만 아니라 올해 Saudi Aramco에서 예상되는 성과 연계 배당금(PLD) 감소를 반영한다. 애널리스트들은 원유 생산량이 변동 없이 유지되고, 과도한 지출이 없으며, 비탄화수소 수입이 회복력을 유지한다면 적자를 이 수준으로 유지할 수 있다고 믿고 있다.

보고서는 또한 사우디아라비아에 발생할 수 있는 잠재적인 자금 조달 제약에 대한 우려를 제기한다. 이러한 시나리오에서 뱅크오브아메리카는 당국이 시장 수익률에 대한 압력을 완화하기 위해 국내 사모 발행에 의존할 수 있다고 예상한다. 이 전략은 사우디아라비아가 이 방법을 통해 $300억을 조달한 2020년 팬데믹 기간 동안 이전에 사용되었다.

뱅크오브아메리카의 예측에는 사우디 원유 생산량의 궤적과 유가의 변동성과 관련된 비정상적인 불확실성이 있다는 단서가 붙어 있다.

또한 애널리스트들은 사우디아라비아의 경기 대응적 재정 정책은 석유 시장에 구조적 변화가 발생하면 지속 가능하지 않을 수 있다고 강조했다. 그들은 또한 OPEC이 글로벌 석유 수요에 대한 위험과 불확실한 에너지 제재 상황을 고려할 때 미묘한 균형을 유지해야 한다고 언급했다.

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