Industrie de Nora 주가, 가이던스 우려로 급락

Investing.com — Industrie de Nora SpA (MIL:IONR) 주가가 오늘 시장 기대치에 미치지 못하는 재무 가이던스 발표로 18% 급락했다.

회사는 4분기에 매출이 15.4% 증가한 €261.5 million을 기록하며 Visible Alpha 컨센서스 예상치인 €247 million을 상회하는 견고한 실적을 보고했지만, 향후 몇 년에 대한 전망이 투자자들 사이에 우려를 불러일으켰다.

2024년 4분기에 Industrie de Nora는 사업 부문 전반에 걸쳐 성장을 보였으며, 전극 기술(Electrode Technologies) 부문은 17.4% 증가한 €131 million, 수처리 기술(Water Technologies) 부문은 17.1% 증가한 €95.5 million을 기록했다.

에너지 전환(Energy Transition) 부문도 4.2% 증가한 €35 million을 기록했다. 4분기 조정 EBITDA는 2% 증가한 €50.1 million을 기록했으며, 수영장 사업의 견고한 성장에 힘입은 수처리 기술 부문과 생산 효율성 향상으로 이익을 본 에너지 전환 부문에서 주목할 만한 성과를 보였다.

회사의 주문 접수는 전년 대비(YoY) 47%, 전분기 대비(QoQ) 77% 증가한 €249.7 million을 기록했다. 그러나 백로그는 2023년 €612 million에서 €558 million으로 감소했으며, 2024 회계연도 순현금은 €67 million으로 2023 회계연도의 €68.2 million보다 소폭 감소했다.

향후 전망에 대해 Industrie de Nora는 2025 회계연도에 낮은 한 자릿수 매출 성장과 17%의 조정 EBITDA 마진을 예상하는 가이던스를 제공했다. 이는 매출이 4.6% 증가한 €904 million과 조정 EBITDA €155.9 million(마진 17.2%)을 예상한 Visible Alpha 컨센서스보다 낮은 수준이다.

회사의 2024-2027년 중기 가이던스는 안정적이거나 낮은 한 자릿수 매출 성장을 제시하며, 에너지 전환 부문은 2026년과 2027년에 2025년 수준보다 낮은 성과를 보일 것으로 예상된다. 2026년과 2027년의 조정 EBITDA 마진은 15-17% 사이로 예상되는데, 이는 Visible Alpha 컨센서스의 연평균 성장률(CAGR) 5.7%로 2027년 €1.021 billion과 해당 연도의 조정 EBITDA 마진 18.5%/19.4%와 대조된다.

분석가들은 이 소식에 반응하며, Jefferie는 "최근 랠리 이후 오늘 아침 주가가 상당한 압력을 받을 것으로 예상한다"고 언급했다.

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