실적 발표: 텍스트론, 항공 부문 어려움 속 혼조세 Q3 실적 보고

다양한 산업 분야의 항공기, 방위 및 산업 제품으로 유명한 텍스트론(TXT)이 2024년 3분기 실적 발표에서 혼조세를 보였습니다. 회사의 매출은 전년 동기 33억 달러에서 소폭 상승한 34억 달러를 기록했습니다. 그러나 조정 후 계속영업이익은 주당 1.40달러로, 전년 동기 주당 1.49달러에서 하락했습니다. 연금 기여금 제외 제조 현금흐름도 2023년 3분기 2억 5백만 달러에서 1억 47백만 달러로 감소했습니다.

주요 요점

• 텍스트론의 3분기 매출은 34억 달러로 소폭 증가했으나, 조정 후 계속영업이익은 주당 1.40달러로 하락

• 항공 부문의 4주간 파업이 새로운 계약으로 종료되었으나, 2024년 재무 결과에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상

• Bell의 매출이 증가했으며, FLRAA 프로그램의 진전으로 상당한 수주잔고 증가로 이어짐

• 특수차량 수요 감소로 산업 부문 매출 하락

• 2024년 조정 EPS 전망이 하향 조정되었으며, CFO Frank Connor의 은퇴와 David Rosenberg의 승계로 경영진 변화 준비 중

• 텍스트론은 파업과 생산성 문제로 인한 매출 감소를 예상하지만 2025년에는 건전한 매출 성장을 기대

회사 전망

• 2024년 조정 EPS는 이전 전망 6.20달러에서 6.40달러에서 5.40달러에서 5.60달러로 하향 조정

• 2024년 제조 현금흐름 전망을 6억 5천만 달러에서 7억 5천만 달러로 조정

• 항공 부문이 안정화되고 생산이 증가함에 따라 2025년 매출 성장 예상

부정적 하이라이트

• 노사 협약 만료로 인한 항공 부문의 4주간 파업으로 납품 차질이 발생했으며, 재무 결과에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상

• 특수차량 수요 감소와 유럽 자동차 시장의 어려움으로 산업 부문 매출이 8억 4천만 달러로 감소

긍정적 하이라이트

• Bell의 매출이 9억 2천 9백만 달러로 증가했으며, 부문 이익은 9천 8백만 달러를 기록

• 미 육군의 FLRAA 프로그램 Milestone B 승인으로 Bell의 수주잔고가 65억 달러로 증가

• 분기 중 항공 부문에서 10억 달러 이상의 신규 주문 접수

미달 사항

• 작년 대비 더 많은 제트기를 인도했음에도 불구하고 항공 부문은 상업용 터보프롭 인도량 감소를 겪음

• 수익 감소와 재고 문제로 인해 더 낮은 잉여현금흐름 예상

Q&A 하이라이트

• Donnelly는 2025년 1월 1일까지 정상적인 생산성 수준을 달성할 것으로 예상하며, 2025년에 상당한 매출 성장을 기대

• 525 항공기의 인증이 2025년으로 지연될 수 있음

• FTUAS와 Robotic Combat Vehicle 두 계약이 Systems 부문의 미래 성장에 중요한 것으로 간주됨

• 항공 부문은 20% 이상의 장기 마진 가이드를 유지하는 것을 목표로 함

• 공급망 제약이 항공 부문의 주요 과제이며, 2025년까지 회복이 예상됨

텍스트론의 3분기 실적 발표는 노사 분쟁과 공급망 문제로 인한 어려운 시기를 헤쳐나가고 있는 회사의 모습을 보여주었습니다. 특히 항공 부문은 4주간의 파업으로 인한 차질을 겪었으며, 이는 새로운 5년 계약 비준으로 종료되었습니다. 이러한 어려움에도 불구하고, 텍스트론의 Bell 부문은 FLRAA 프로그램의 진전에 힘입어 매출 증가와 수주잔고 성장을 보여주며 강세를 나타냈습니다.

앞으로 텍스트론은 2024년 재무 전망을 조정하여 주당 순이익과 제조 현금흐름에 대해 신중한 입장을 취하고 있습니다. 그러나 회사 경영진은 항공 사업을 안정화하고 생산 비효율성을 해결하면서 2025년 성장 회복에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.

Q&A 세션에서 경영진은 공급망 병목 현상과 노동 생산성 문제 등 현재의 장애물을 극복하기 위한 노력을 강조했으며, 장기적인 재무 및 운영 목표 달성을 위한 전략을 설명했습니다. 중요한 계약들이 예정되어 있고 생산 능력 향상 계획이 있어, 텍스트론은 2024년의 어려움에도 불구하고 미래의 성공을 위해 자리를 잡고 있습니다.

InvestingPro 인사이트

텍스트론(TXT)은 최근 실적 보고서와 InvestingPro가 제공한 인사이트에서 볼 수 있듯이 복잡한 비즈니스 환경을 계속 헤쳐나가고 있습니다. 특히 항공 부문의 어려움에도 불구하고, 주목할 만한 몇 가지 긍정적인 지표가 있습니다.

InvestingPro 데이터에 따르면, 텍스트론의 시가총액은 152억 9천만 달러로, 다양한 산업 부문에서의 중요한 입지를 보여줍니다. 회사의 P/E 비율이 17.1이라는 점은 투자자들이 수익에 대해 프리미엄을 지불할 의향이 있음을 시사하며, 이는 다양한 포트폴리오와 Bell과 같은 부문에서의 성장 잠재력 때문일 수 있습니다.

InvestingPro 팁 중 하나는 텍스트론이 "54년 연속 배당금을 유지해왔다"는 점을 강조합니다. 이러한 인상적인 일관된 배당 기록은 회사의 재무 안정성과 최근 항공 부문의 파업과 같은 단기적 어려움에도 불구하고 주주 수익에 대한 약속을 보여줍니다.

또 다른 관련 InvestingPro 팁은 "현금흐름이 이자 지급을 충분히 충당할 수 있다"고 지적합니다. 이는 회사가 부채를 효과적으로 관리할 수 있음을 보여주며, 항공우주 및 방위 산업의 자본 집약적 특성을 고려할 때 중요합니다. 이러한 재무적 신중함은 텍스트론이 현재의 역풍을 극복하고 실적 발표에서 언급된 FLRAA 프로그램과 같은 미래 성장 기회에 투자할 수 있는 유연성을 제공할 수 있습니다.

InvestingPro가 텍스트론에 대해 8개의 추가 팁을 제공한다는 점을 주목할 만합니다. 이는 투자자들에게 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더욱 포괄적인 분석을 제공합니다. 이러한 인사이트는 텍스트론이 2025년 이후 예상되는 매출 성장을 향해 노력하는 과정에서 특히 가치 있을 수 있습니다.

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