피치, CK 허친슨 홀딩스 ’A-’ 등급 긍정적 관찰 대상으로 지정

Investing.com — 피치 레이팅스는 CK 허친슨 홀딩스 리미티드(CKHH)의 장기 발행자 부도 등급(IDR) ’A-’를 긍정적 관찰 대상(RWP)으로 지정했습니다. 이는 최근 발표된 CKHH의 항만 사업 상당 부분 매각에 따른 것으로, 이번 거래가 회사의 신용 프로필을 강화할 것으로 예상됩니다.

제안된 거래는 현재 규제 기관과 주주들의 승인을 기다리고 있습니다. 거래 후 CKHH의 신용 프로필은 매각 수익금 사용 방식에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 피치는 거래가 완료되고 거래 후 자본 구조에 대한 명확성이 확보되면 RWP를 해제할 예정입니다.

피치는 거래 완료 후 CKHH의 재무 프로필이 개선될 것으로 예상하며, 잠재적 현금 수익은 USD19억을 초과할 것으로 전망합니다. 회사의 사업 프로필도 통신, 소매 및 인프라 부문에서 안정적인 현금 흐름 창출과 함께 다양성을 유지할 것으로 예상됩니다. 또한 신중한 재무 관리의 오랜 역사를 가진 경영진이 등급을 추가적으로 지원합니다.

피치는 또한 2023년 12월 6일에 발표된 업데이트된 기업 평가 기준을 적용한 후 CKHH의 등급을 기준 관찰 대상(UCO)에서 제외했습니다.

항만 사업 매각은 CKHH의 순 레버리지를 크게 개선할 것으로 예상되며, EBITDAR 순 레버리지는 현재 피치의 긍정적 민감도 기준인 3.1배를 크게 하회할 것으로 보입니다. 허친슨 포트 홀딩스 트러스트와 중국 본토 및 홍콩 항만의 지분을 제외한 이번 거래는 규제 기관과 주주 승인을 받아야 합니다.

거래 후 회사는 통신, 인프라, 소매의 세 가지 주요 사업 라인을 보유하게 되며, 잘 다각화된 상태를 유지하여 글로벌 경제 및 무역 사이클에 대한 민감도를 잠재적으로 줄일 것으로 예상됩니다.

CKHH의 등급은 또한 지리적 위치와 부문별로 사업 다각화가 이루어져 안정적인 현금 흐름을 제공하고 강력한 사업 프로필을 뒷받침한다는 점에서도 지원을 받고 있습니다. CKHH는 인프라, 항만, 소매 및 통신 부문을 갖춘 대기업입니다. 거래 후 CKHH는 계속해서 더 다각화되지만 릴라이언스 인더스트리스(RIL)와 유사한 재무 프로필을 유지할 것입니다.

CKHH의 강력한 유동성 프로필과 자본에 대한 쉬운 접근성도 등급을 지원합니다. 회사는 자본 시장에 대한 강력한 접근성과 좋은 은행 관계를 보유하고 있습니다.

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