실적 발표: Volaris, 안정적인 2024년 3분기 실적으로 회복력 보여

2024년 10월 31일, 멕시코 기반 항공사 Volaris(NYSE: VLRS)는 3분기 재무 결과를 발표했습니다. 항공기 운영 감소에도 불구하고 4분기 연속 순이익을 기록하며 운영 회복력을 보여주었습니다. 회사의 총 영업 수익은 전년도 전체 수준인 32억 달러에 도달했으며, 전년 동기 손실에서 순이익으로 전환되었습니다. Volaris는 연간 수용력 감소 전망에도 불구하고 전략적 포지셔닝과 향후 성장 계획을 강조했습니다.

주요 요점

• Volaris는 2024년 3분기에 2023년 전체 영업 수익과 동일한 32억 달러를 기록했습니다.

• 회사는 4분기 연속 순이익을 보고했으며, 2023년 3분기 3,900만 달러 손실에서 큰 개선을 보였습니다.

• 엔진 점검으로 인한 25%의 항공기 감소에도 불구하고, 가용좌석마일(ASMs)의 감소는 전년 대비 11%로 제한되었습니다.

• 부가 수익은 총 영업 수익의 51%로 증가했으며, 순추천지수(NPS)는 34%로 개선되었습니다.

• Volaris는 미국-멕시코 국경 간 시장에 집중하고 있으며, 서비스 향상을 위해 새로운 노선을 출시했습니다.

• 회사는 2024년 총 수익이 2023년 수준에 근접할 것으로 예상하며, 두 자릿수 수용력 감소를 전망하고 있습니다.

• Volaris는 2025년 중반까지 2023년 수용력 수준으로 회복할 계획이며, 수익성과 시장 점유율 안정성을 강조하고 있습니다.

• 순부채 대 EBITDA 비율은 3.5배에서 2.7배로 개선되었으며, 총 현금은 8억 3,300만 달러입니다.

회사 전망

• Volaris는 두 자릿수 수용력 감소에도 불구하고 2024년 총 수익이 2023년 수준에 근접할 것으로 예상합니다.

• 회사는 8억 3,000만 달러의 유동성 포지션을 유지하고 부채 감소를 계속하여 2024년 말 순부채 대 EBITDA 비율을 2.5배 수준으로 마무리할 계획입니다.

• 2025년에는 수용력 성장이 낮은 10% 대에서 중간 10% 대로 예상되며, 하반기에는 2023년 수준으로 회복될 것으로 예상됩니다.

부정적 하이라이트

• 2024년 3분기 영업 수익은 전년 대비 4% 감소했으며, 수용력은 14% 감소했습니다.

• Pratt & Whitney 엔진 점검으로 인해 성수기 동안 항공기 운영이 25% 감소했습니다.

• 회사는 멕시코시티 국제공항에서 슬롯 감소를 경험하고 있습니다.

긍정적 하이라이트

• Volaris는 국내 탑승률 90%, 국제 탑승률 83.4%를 보고했습니다.

• 회사는 FAA 카테고리 1 상태를 활용하여 미국 네트워크를 확장하고 있습니다.

• 비티켓 수익은 총 수익의 50%로 안정적이며, 새로운 부가 서비스 제공이 계획되어 있습니다.

• Frontier Airlines 및 Iberia Airlines와의 두 개의 국제 코드쉐어가 EBIT에 긍정적인 기여를 할 것으로 예상됩니다.

미달 사항

• 3분기 영업 수익 8억 1,300만 달러는 전년 대비 4% 감소를 기록했습니다.

Q&A 하이라이트

• 경영진은 새로운 노선의 성숙화와 운항 빈도 증가를 통해 미국 시장에서의 수익 믹스를 증가시킬 계획에 대해 논의했습니다.

• 4분기 평균 지상 대기 항공기 수는 32대로 예상되며, 이는 3분기보다 개선된 수치입니다.

• 회사는 미국 시장에서의 수익 믹스를 41%에서 50%로 높이는 것을 목표로 하고 있으며, 이 시장에서 부가 수익이 실적 향상에 기여할 것으로 예상됩니다.

Volaris는 항공기 운영 감소와 엔진 점검과 같은 운영상의 도전과제를 극복하면서도 수익성을 유지하고 미래 성장을 계획하는 강한 능력을 보여주었습니다. 개선된 순부채 대 EBITDA 비율, 안정적인 비티켓 수익, 그리고 국경 간 시장에서의 전략적 확장으로 Volaris는 지속적인 성공을 위한 포지셔닝을 하고 있습니다. 항공사의 경영진은 시장 점유율보다는 수익성을 우선시하는 규율 있는 수용력 도입 접근법을 유지하고 있습니다. Volaris가 2024년 마지막 분기로 접어들면서, 회사의 전략적 움직임과 재무적 규율은 목표 달성을 향한 지속적인 궤도를 시사하고 있습니다.

InvestingPro 인사이트

Volaris의 최근 재무 성과와 전략적 포지셔닝은 InvestingPro의 데이터로 더욱 명확해집니다. 회사의 시가총액은 8억 867만 달러로, 경쟁이 치열한 항공 산업에서의 위치를 반영합니다. 2024년 항공기 운영 감소와 수용력 제약 등의 도전에도 불구하고, Volaris는 상대적으로 낮은 7.15의 P/E 비율을 유지하고 있어, 주식이 수익 잠재력에 비해 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.

이러한 가치 평가 관점은 Volaris가 "낮은 수익 배수로 거래되고 있다"는 InvestingPro 팁으로 강화됩니다. 이는 운영상의 역풍에도 불구하고 수익성을 유지하는 회사의 회복력을 고려할 때 투자자들에게 특히 흥미로울 수 있습니다.

또 다른 관련 InvestingPro 팁은 "올해 순이익이 증가할 것으로 예상된다"고 강조합니다. 이는 기사에서 언급된 바와 같이 Volaris가 전년도 분기 손실에서 4분기 연속 순이익으로 전환한 것과 일치합니다. 어려운 조건에서도 이익을 창출하는 회사의 능력은 운영 효율성과 전략적 적응성을 보여줍니다.

Volaris가 최근 1개월과 3개월 동안 각각 12.4%와 16.86%의 가격 총수익률을 보였다는 점은 주목할 만합니다. 이러한 최근의 긍정적인 모멘텀은 현재의 도전과제를 극복하고 미국-멕시코 국경 간 시장 확장과 같은 성장 기회를 활용할 수 있는 회사의 능력에 대한 시장의 신뢰를 반영할 수 있습니다.

더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 여기서 언급된 것 이상의 추가 팁과 인사이트를 제공합니다. 실제로 Volaris에 대해 8개의 추가 InvestingPro 팁이 있어, 회사의 재무 건전성과 시장 포지션에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.

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