에이버리 데니슨, 강력한 3분기 실적 발표 및 연간 가이던스 상향 조정

글로벌 소재 과학 기업 에이버리 데니슨(NYSE: AVY)이 강력한 3분기 실적을 보고했습니다. 조정 주당순이익은 전년 대비 9% 증가한 $2.33을 기록했습니다. 회사는 연간 주당순이익 가이던스를 $9.35에서 $9.50 사이로 상향 조정했는데, 이는 전년 대비 약 20% 성장을 의미합니다. 어려운 거시경제 환경에도 불구하고 에이버리 데니슨은 강력한 재무상태를 유지하고 있으며, 4.5%에서 5% 사이의 유기적 매출 성장을 예상하고 있습니다.

주요 요점

• 3분기 조정 주당순이익은 $2.33으로 전년 대비 9% 증가

• 연간 주당순이익 가이던스를 $9.35 - $9.50로 상향 조정

• Materials Group과 Solutions Group이 견실한 성장을 보임; Intelligent Labels는 연초부터 중간 10% 대 성장

• Kroger와의 중요한 파트너십을 통해 재고 관리에 RFID 기술 구현

• 조정 EBITDA 마진은 16.4%로 강세를 유지했으며, 연초부터 $420 million의 잉여현금흐름 창출

• $300 million의 부채 상환 후에도 순부채 대 조정 EBITDA 비율을 2.1로 유지

• 구조조정 조치로 $55 million 이상의 비용 절감 예상

• 회사는 장기적 성장 및 가치 창출 전략에 대해 자신감 유지

회사 전망

• 유기적 매출 성장률 4.5%에서 5% 예상

• 높은 한 자릿수 물량 성장 예상

• 가격 하락이 일부 물량 성장을 상쇄할 것으로 예상

• 거의 100%에 가까운 조정 잉여현금흐름 전환율 목표

• GDP 이상의 성장과 상위 25% 수준의 수익률을 목표로 하는 장기 전략

부정적 하이라이트

• 거시경제적 역풍이 지속되며, 인플레이션 압력이 선진국 지역의 소매 물량에 영향

• Materials 부문의 물량 둔화, 특히 유럽에서 두드러짐

• 물류 문제와 약국 채널 영향으로 일시적인 성과 저하

긍정적 하이라이트

• Intelligent Labels 부문은 새로운 협력 관계로 15% 이상의 성장 예상

• Kroger와의 파트너십으로 약 2,800개 매장의 재고 관리 개선

• QSR 시장의 시범 프로그램이 2025년 중요한 출시로 이어질 수 있음

• Vestcom 부문은 일시적인 어려움에도 불구하고 강력한 마진과 성장 잠재력 보여줌

미달 사항

• 인플레이션으로 인한 거시적 소매 물량의 약세

• 유럽 Materials 부문의 물량 둔화

• 약국 부문과 물류에서의 일시적인 어려움

Q&A 하이라이트

• Intelligent Labels 사업 성과는 변동성에도 불구하고 업계 트렌드에 부합

• 자재 비용의 낮은 한 자릿수 인플레이션, 자재 비용 전망은 안정적

• 3분기 Intelligent Labels의 약한 성과에 근본적인 업계 영향은 없음

• 회사는 시장 점유율을 유지하거나 약간 확대

에이버리 데니슨의 3분기 실적 발표는 신중한 거시경제 환경 속에서도 성장을 달성하고 연간 실적 전망을 상향 조정한 회사의 모습을 보여주었습니다. Intelligent Labels 부문, 특히 Kroger와의 파트너십은 회사의 밝은 전망을 보여주는 부분으로, 상당한 성장이 예상됩니다. 일부 시장의 약세와 물류 문제에도 불구하고, 에이버리 데니슨의 전략적 행동과 구조조정 노력은 비용 절감 증가와 재무 상태 강화로 이어질 것으로 보입니다. 회사 경영진은 장기적인 전략 실행 능력과 주주들에게 상위 25% 수준의 수익을 제공할 수 있다는 자신감을 유지하고 있습니다.

InvestingPro 인사이트

에이버리 데니슨의 강력한 3분기 실적과 상향 조정된 연간 가이던스는 InvestingPro의 여러 주요 지표와 인사이트로 더욱 뒷받침됩니다. 회사의 시가총액은 $16.72 billion으로, 소재 과학 산업에서의 중요한 위치를 반영하고 있습니다.

가장 주목할 만한 InvestingPro 팁 중 하나는 에이버리 데니슨이 54년 연속으로 배당금을 지급해 왔으며, 현재 배당 수익률은 1.7%라는 점입니다. 이러한 장기적인 주주 환원 약속은 실적 발표에서 논의된 회사의 강력한 재무 성과와 긍정적인 전망과 잘 부합합니다. 또한, 배당금은 지난 12개월 동안 8.64% 증가했는데, 이는 어려운 거시경제 조건에서도 주주 가치를 높일 수 있는 회사의 능력을 강조합니다.

회사의 수익성은 $1.39 billion의 LTM EBITDA와 16.69%의 EBITDA 성장률에서 잘 드러납니다. 이러한 강력한 재무 건전성은 에이버리 데니슨이 Intelligent Labels 부문과 Kroger와의 파트너십과 같은 성장 이니셔티브에 투자할 수 있는 능력을 뒷받침합니다.

그러나 에이버리 데니슨의 P/E 비율이 24.47(지난 12개월 조정)로 상대적으로 높다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이는 단기 실적 성장에 비해 높은 것으로 간주됩니다. 이 밸류에이션 지표는 투자자들이 특히 회사가 15% 이상 성장할 것으로 예상하는 Intelligent Labels와 같은 분야에서 상당한 미래 성장을 가격에 반영하고 있음을 시사합니다.

더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 추가적인 팁과 인사이트를 제공합니다. 실제로 에이버리 데니슨에 대해 10개의 추가 InvestingPro 팁이 있어, 회사의 재무 상태와 시장 성과에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.

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