미국 관세 불확실성으로 인한 구리 가격 변동성 증가 전망 - UBS

UBS는 미국 구리 프리미엄이 국제 시세 대비 급격히 상승하며 가격 차이가 크게 벌어진 것에 주목했습니다.

미국 구리 가격은 13% 상승했으며, 이는 London Metals Exchange (LME)의 8% 상승폭을 크게 웃돌았습니다. 이러한 격차는 미국의 관세 정책 불확실성에 기인한 것으로, UBS는 단기적으로 이러한 높은 가격 프리미엄이 지속될 것으로 예상하고 있습니다.

연구 기관은 미국 내 정제 구리 수입을 국내 생산으로 대체하는 것과 관련된 어려움을 지적했습니다. 미국의 생산 및 가공 능력에 대한 투자가 완전한 운영 단계에 도달하기까지는 수년이 걸릴 것이므로, 이는 신속하게 수행하기 어려운 과제가 될 것입니다.

UBS는 또한 미국의 구리 수입에 대한 관세 부과 가능성이 향후 몇 달간 더 큰 가격 변동성을 초래할 수 있다고 전망했습니다. 이는 미국의 공급망과 국내 수요가 새로운 상황에 적응하는 과정에서 발생할 것으로 예상됩니다. 이러한 단기적 변동성 전망에도 불구하고, UBS는 구리의 장기적 구조적 불균형 관점을 유지하고 있습니다.

이러한 상황을 고려하여 UBS는 수익률 확보를 위해 구리의 하방 가격 리스크를 매도하는 전략을 제안했습니다.

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