테메노스, 2024년 3분기 실적 혼조세... 가이던스 수정

선도적인 은행 소프트웨어 기업 테메노스(TEMN.SW)가 2024년 3분기 실적을 발표했습니다. 안정적인 판매 주기와 강력한 고객 참여를 보이며 혼조된 재무 성과를 나타냈습니다. 연간 반복 수익(ARR)과 순이익이 증가했지만, 중동 아프리카 지역에서 소프트웨어 라이선싱 수익에 어려움을 겪었고 잉여현금흐름이 감소했습니다. Jean-Pierre Brulard CEO는 2024년 연간 가이던스를 보수적으로 수정했으며, SaaS와 판매 실행 개선에 대한 회사의 전략적 초점을 강조했습니다.

주요 요점

• 소프트웨어 라이선싱 수익은 중동 아프리카 지역의 판매 실행 문제로 예상보다 낮은 9600만 달러를 기록했습니다.

• ARR은 7억 6100만 달러에 도달해 전년 대비 9% 증가했습니다.

• 잉여현금흐름은 21% 감소했지만, 독립적인 조사와 관련된 일회성 지불을 조정하면 26% 성장했을 것입니다.

• 2024년 연간 가이던스가 보수적으로 수정되어 4분기에 총 소프트웨어 라이선싱 성장률 약 5%, ARR 성장률 11~12%를 예상합니다.

• 3분기에 61건의 고라이브를 달성했으며, MidWestOne Bank와 Boubyan Bank 등 주요 고객을 확보했습니다.

• Barb Morgan이 최고 제품 및 기술 책임자로 임명되었습니다.

• 재무 지표는 총 수익 4% 증가, EBIT 19% 증가, 순이익 24% 증가를 보여줍니다.

• 분기 말 현금 1억 700만 달러, 순부채 7억 7500만 달러로 레버리지 비율 1.8배를 기록했습니다.

• 11월 12일에 추가 전략 세부사항을 논의하기 위한 자본시장의 날이 예정되어 있습니다.

회사 전망

• 테메노스는 SaaS ACV의 건전한 두 자릿수 성장을 기대하며 강력한 4분기를 예상합니다.

• 회사는 성장과 수익성의 균형을 맞추고 개발 및 판매와 같은 주요 영역에 투자하는 데 집중하고 있습니다.

• 보너스를 보류할 계획이 없어 내년 비용 전망이 안정적임을 시사합니다.

• 테메노스는 판매 실행을 개선하고 예측 가능성을 높이기 위해 더 강력한 파이프라인을 구축하고 있습니다.

부정적 하이라이트

• 회사는 잉여현금흐름 감소와 5분기 연속 ACV 감소를 겪었습니다.

• 중동 및 아프리카의 판매 실행 과제가 전환율과 소프트웨어 라이선싱 수익에 영향을 미쳤습니다.

• 경영진은 소프트웨어 라이선싱의 지속적인 변동성과 구독 및 라이선스 모델링의 어려움을 인정했습니다.

긍정적 하이라이트

• 회사는 2023년 3분기 순이익 24% 증가, EPS 25% 상승을 보고했으며, 현금 전환율은 150%로 강세를 보였습니다.

• 영업 현금 창출액은 5200만 달러였으며, 상당한 자금이 자사주 매입에 사용되었습니다.

• 테메노스는 곧 중요한 거래가 성사될 것으로 예상되어 잠재적인 미래 성장을 시사했습니다.

미달 사항

• 판매 실행 문제로 소프트웨어 라이선싱 수익이 예상에 미치지 못했습니다.

• 일회성 지불에 대한 조정에도 불구하고 잉여현금흐름이 감소했습니다.

• 회사는 ARR 성장 가이던스를 13%에서 11-12%로 하향 조정했습니다.

Q&A 하이라이트

• 경영진은 핀테크 기업들의 자금 조달 환경 안정성에 대해 언급했으며, 이는 향후 거래 체결에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

• Julius Baer에 대한 소문이 해명되었으며, 이 고객이 여러 지역에서 다양한 소프트웨어를 상당히 사용하고 있음을 확인했습니다.

• 회사는 예측 가능성을 높이고 소프트웨어 라이선싱에 대한 의존도를 줄이기 위해 파이프라인 관리와 판매 운영 개선의 필요성을 강조했습니다.

테메노스는 소프트웨어 라이선싱이 재무 성과에 미치는 영향에 신속히 대응하고 있으며, 더 예측 가능한 SaaS 모델로 초점을 옮기고 있습니다. 현재 비즈니스의 약 75%가 전문 서비스, 유지보수, SaaS에서 발생하고 있어 테메노스는 전통적인 라이선싱에 대한 의존도를 줄이는 것을 목표로 하고 있습니다. 11월 12일 런던에서 열리는 자본시장의 날에서는 투자자들에게 비즈니스와 전략에 대한 장기적인 전망을 제공할 예정입니다.

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